بازار جهانی انرژی در چند سال اخیر شاهد چندین شوک چرخه ای بوده است. کاهش تدریجی سرمایه گذاری بالادستی نفت و گاز و به دنبال آن کاهش تولید ناشی از بیماری همه گیر منجر به کاهش عرضه شد، در حالی که با بازگشایی اقتصادها و سردتر شدن زمستان، مردم انرژی بیشتری مصرف کردند. در نتیجه، تقاضای سوخت فسیلی حتی قبل از حمله روسیه به اوکراین در حال افزایش بود که شوک بازار را تشدید کرد. روسیه سومین تولیدکننده و دومین صادرکننده بزرگ نفت خام است. در ۱۰۰ روز پس از تهاجم، نفت با اختلاف ۴۸ میلیارد دلار یا تقریباً نیمی از کل درآمد صادراتی، با ارزش ترین صادرات سوخت فسیلی روسیه بود.
